外界显然低估了腾讯押注 AI 的决心。
过去两周，不少网友在全民”装虾”的 FOMO 情绪裹挟下，体验了装机、尝鲜、卸载的”一虾三吃”套餐；而在马化腾两条背书朋友圈的发布间隙，腾讯已密集上线 10 余款”龙虾”类 AI 应用。
腾讯一反常态的激进，颇让市场意外：微信年前才封禁了豆包 AI 助手，结果转头就 All in”龙虾全家桶”，难道是技术落后的过度应激？
3 月 18 日下午的业绩沟通会上，马化腾首次公开谈及”养虾”心得。他认为，”龙虾”与即时通讯的融合，解决了传统 ChatBot 需实时等待的痛点，用户提交任务后可异步接收结果，更具”活人感”、持续记忆与个性化适配能力。
马化腾进一步指出，”龙虾”类应用跳出传统对话、代码场景，形成与 PC 环境、任务流程深度融合的新型去中心化入口，能充分发挥腾讯的资源优势，让各战线联合发力，并为开发中的微信 Agent 带来启发。
新出炉的 2025Q4 及全年财报，叠加最近密集落地的 AI 产品动作，恰是审视腾讯变革的鲜活切面。财报显示：2025 全年营收同比增长 14% 达 7517.7 亿元，调整后净利润同比增长 17% 达 2596.3 亿元；Q4 营收同比增长 13% 达 1943.7 亿元，调整后净利润同比增长 17% 达 646.9 亿元。
深入研究会发现，这是 AI 浓度最高的一份腾讯财报，AI 已全面渗透广告、游戏、企业服务三大核心业务，形成了”C 端场景验证—B 端技术沉淀—全生态商业闭环”的完整落地逻辑，正从底层改写腾讯近 30 年沉淀的增长逻辑、产品范式与商业基因。
广告：靠 AI 赚翻了
AI 对腾讯商业基因的重塑，在广告业务上体现得最为直接——2025 年广告收入同比增长 19% 达 1449.73 亿元；其中，Q4 广告收入同比增长 17% 达 411.2 亿元，创近三年季度新高。
腾讯首席战略官 James Mitchell 曾给出关键数据：历史上横幅广告点击率约 0.1%，信息流广告约 1%，而 AI 已使部分广告点击率飙升至 3.0%——这意味着，AI 彻底改写了广告的底层逻辑，正从过去的流量变现，转向 AI 驱动的效率变现。
游戏：AI全链路入侵
2025 年游戏收入达 2416 亿元，同比增长 22%。市场往往过分关注游戏收入的增长，却忽视了 AI 对底层生产逻辑的重构。2025 年，超 40 款腾讯游戏落地 AI应用，覆盖研发、玩法、运营全产业链路。
ToB 业务：AI实现盈利破局
腾讯金融科技及企业服务收入达 2294.35 亿元，腾讯云首次实现规模化盈利。Q4 板块整体收入同比增长 8%，但企业服务收入同比大增 22%。
AI 之于腾讯，堪称 PC 互联网、移动互联网之后的第三次”基因重组”；而当 AI 竞争进入 “拼应用、拼落地、拼生态”的下半场，腾讯的后劲正逐步显现。
来源：虎嗅
